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株価指数先物 【週間展望】 ―翌週のメジャーSQ控えポジションは積み上がりにくい  8月30日17時00分


「翌週のメジャーSQ控えポジションは積み上がりにくい」

 今週の日経225先物は、改めて2万3000円を固める展開が意識されよう。先週末の日経225先物はランチタイムで2万3390円まで上昇していたが、14時過ぎに安倍首相が辞任の意向を固めたとの報道を受けて急落、一時2万2560円まで一気に下落した。その後は下げ幅を縮めナイトセッションは2万2940円で終えており、ひとまず落ち着きをみせている。夕方の記者会見で安倍首相は正式に辞任を表明。後任は未定だが、首相が交代しても現在のアベノミクスや金融緩和政策の方向性に大きな変化が生じるとは考えにくいだろう。

 短期的には今回の急落によってポジション修正の影響が残るとみられるが、海外勢は9月7日のレイバーデー明けまでは夏季休暇に入っており、ポジションはほぼニュートラルの状態だったとみられる。

 足元で推移していたオプション権利行使価格の2万3250円を中心としたレンジ(上下の権利行使価格2万3125円と2万3375円に挟まれたゾーン)は割り込んでいるが、終値ベースでは直近安値水準であり、25日移動平均線を支持線とした自律反発が意識されてこよう。

 28日の米国市場では、NYダウ、S&P500、ナスダックが上昇。前日のパウエル米連邦準備制度理事会(FRB)議長講演で、低金利の長期化とインフレ率2%超を一時的に容認する可能性が示唆されたことが引き続き材料視されている。また、8月のミシガン大学消費者マインド指数(確定値)が小幅に上方修正されたことも好感された。半導体株などのグロース株が買われており、週初の東京市場への波及が期待されそうである。

 また、米国では良好な経済指標の発表が続いているが、今週も重要な経済指標の発表が予定されているため、米国市場の動向は引き続き注視が必要となる。主要なところでは、9月1日に8月製造業購買担当者景気指数(PMI)改定値、8月ISM製造業景況指数、2日は8月ADP雇用統計、米地区連銀経済報告(ベージュブック)、3日は7月貿易収支、8月ISM非製造業景況指数、4日には8月雇用統計が発表される。雇用統計では非農業部門雇用者数が150万人増程度と7月実績(176万人増)を下回る見込みであるほか、失業率は10%を下回るとの見方がコンセンサスである。前月からは鈍化する見込みだが、予想を上回るようであれば、労働市場の回復が続いているとの見方につながろう。

 一方で警戒しておきたい点もある。31日にはアップルが1株を4株に、テスラが1株を5株にする株式分割を実施する。これらを手掛かりに上昇していた面もあり、イベント通過後の動向次第では、クオリティ株に対する物色に変化がみられる可能性がある。アップルの株式分割とNYダウ構成銘柄の入れ替えに伴う指数に与える影響を確認する必要がありそうだ。そのほか、海外勢のポジションはほぼニュートラルとみられるが、高値を更新してきたS&P500に対してはヘッジニーズからショートの動きがみられている。

 また、米VIX指数(ボラティリティインデックス=恐怖指数)はボトム圏での推移が続いているが、ここ数日は上値抵抗だった25日移動平均線を突破し、200日移動平均線を窺う反発をみせてきている。28日は6%安の22.96で終えているが、一時26.3まで上昇する場面もみられている。変動率もここにきて大きくなっており、やや警戒しておく必要がある。翌週末には9月の先物オプション特別清算指数算出(メジャーSQ)を控えていることもあり、自律反発を意識しつつも大きくはポジションを傾けにくいだろう。


――プレイバック・マーケット――

●SQ値
6月限 日経225 22,071.46  TOPIX  1550.43
7月限 日経225 22,601.81  TOPIX  1555.00
8月限 日経225 23,350.79  TOPIX  1626.38

◆日経225先物9月限(日足)
      始値   高値   安値   清算値 前日比
8月28日  23180  23390  22560  22890  -320
8月27日  23230  23340  23140  23210  -10
8月26日  23400  23400  23180  23220  -110
8月25日  23080  23430  23020  23330  +330
8月24日  22840  23000  22700  23000  +100

◇TOPIX先物9月限(日足)
      始値   高値   安値   清算値  前日比
8月28日  1613.5  1637.5  1589.5  1603.5  -11.0
8月27日  1621.0  1626.0  1613.0  1614.5  -5.0
8月26日  1633.0  1633.0  1615.5  1619.5  -8.5
8月25日  1614.5  1634.0  1610.0  1628.0  +18.5
8月24日  1599.0  1609.5  1588.0  1609.5  +7.0

●シカゴ日経平均 円建て
         清算値 前日比
8月28日(9月限) 22935 +45
8月27日(9月限) 23215 +5
8月26日(9月限) 23280 +60
8月25日(9月限) 23300 -30
8月24日(9月限) 23170 +170

□裁定取引に係る現物ポジション裁定残(金額)
      売り     前週末比   買い   前週末比  
8月21日  1兆6517億円  -184億円  5216億円 +184億円
8月14日  1兆6702億円 -1078億円  5031億円 +1271億円
8月7日   1兆7780億円 +1386億円  3759億円 +153億円
7月31日  1兆6393億円 -1332億円  3605億円  -93億円
7月22日  1兆7726億円  +319億円  3699億円  +15億円
7月17日  1兆7407億円  -825億円  3684億円 +500億円
7月10日  1兆8232億円  -214億円  3183億円 -665億円
7月3日   1兆8447億円  +241億円  3849億円  +60億円
6月26日  1兆8206億円  -672億円  3788億円 +147億円
6月19日  1兆8878億円  -480億円  3640億円 +786億円
6月12日  1兆9358億円 -3999億円  2853億円 -1746億円
6月5日   2兆3357億円  -896億円  4600億円 -384億円
5月29日  2兆4254億円 -1453億円  4984億円 +317億円
5月22日  2兆5707億円  +732億円  4666億円 +156億円
5月15日  2兆4974億円 +1437億円  4509億円 -681億円
5月8日   2兆3537億円  +687億円  5191億円 +195億円
5月1日   2兆2850億円 -1275億円  4995億円 +223億円

□裁定取引に係る現物ポジション(株数)
      売り      前日比    買い       前日比
8月26日  6億6366万株   -455万株  2億6175万株   +609万株  
8月25日  6億6822万株    -82万株  2億5566万株   +2213万株  
8月24日  6億6904万株    -40万株  2億3352万株   -3198万株
8月21日  6億6945万株    -29万株  2億6551万株   +513万株
8月20日  6億6975万株   -118万株  2億6037万株   -889万株
8月19日  6億7093万株   +1391万株  2億6927万株   -963万株
8月18日  6億5701万株   +127万株  2億7890万株   +2710万株
8月17日  6億5573万株   -513万株  2億5180万株   -165万株
8月14日  6億6087万株   -2303万株  2億5345万株   -318万株
8月13日  6億8390万株   -2274万株  2億5664万株   +1853万株
8月12日  7億0664万株   -2512万株  2億3811万株   +1420万株
8月11日  7億3177万株   +162万株  2億2390万株   +2684万株
8月7日   7億3014万株   -469万株  1億9706万株   +281万株
8月6日   7億3483万株   +545万株  1億9424万株   -215万株
8月5日   7億2938万株    -48万株  1億9640万株    +22万株
8月4日   7億2986万株   +460万株  1億9617万株    -7万株
8月3日   7億2526万株   +2260万株  1億9625万株   +291万株
7月31日  7億0265万株   +1627万株  1億9334万株   -1100万株
7月30日  6億8638万株   -271万株  2億0434万株   +485万株
7月29日  6億8909万株   +2888万株  1億9949万株   -225万株
7月28日  6億6020万株   -1017万株  2億0175万株   +504万株
7月27日  6億7038万株   -4952万株  1億9670万株   +597万株
7月22日  7億1990万株   +2554万株  1億9073万株    +45万株
7月21日  6億9436万株   -2034万株  1億9027万株   +338万株
7月20日  7億1471万株   -778万株  1億8688万株   -232万株

■日本銀行による指数連動型上場投資信託(ETF)買い入れ推移(通常ETF分)
6月11日 1001億円
6月12日 1001億円
6月18日 1001億円
6月19日 1001億円
6月25日 1001億円
6月29日 1001億円
7月9日  1002億円
7月10日 1002億円
7月20日 1002億円
7月27日 1002億円
7月29日 1002億円
7月31日 1002億円
8月5日  1003億円
8月18日 803億円

株探ニュース

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